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表7：2017年国内冶炼厂检修情况统计 单位：万吨资料来源：我的有色，信达期货研发中心5．国内需求分析元旦之后，国内经济下行压力并无减少，不过亦呈现一定变化。首先，房地产销售继续走弱，因春节因素开工持续下降，后续来看，房地产开工将继续承压。而家电、汽车行业，受国家政策刺激以及行业积极性规律，家电行业有所回暖，但汽车行业继续大幅下滑，在无更大刺激政策之前，汽车行业反转难期。而电力行业，去年下半年在托底经济下滑，基建投资加速，电力行业投资也明显提升，全年投资额同比基本持平。而元旦之后，地方政府就开始了专项债发行，基建继续托底经济预期一致，电力行业料将保持稳定。整体而言，在贸易谈判顺利、国内刺激政策频出的环境下，尽管经济继续下行势头不变，但相较于去年11-12月市场一片黯淡，目前市场信心有所回暖。但对于旺季预期，不宜过分乐观。

五是吸纳大学生人才就业作用突出。1~9月，全国新增服务外包从业人员44.9万，累计吸纳从业人员1113.8万，其中大学以上学历718.1万，占64.5%。据测算，大学生在服务外包企业工作2~3年后约有四分之一转向互联网、大数据和人工智能领域，为我国加快步入数字经济强国提供了人才支撑。（央视记者 张道峰）

图18 未来15天美豆主产区温度数据来源：World Ag Weather、国都期货研究所三、波动率分析近期由于贸易战影响豆粕期权波动率不断上升，目前处于历史高位。由于美豆已进入收割期，2000亿关税已落地，未来豆粕期权波动率下降概率较大。

而2019年一季度，佩蒂股份实现营收1.62亿元，同比增长0.91%；归母净利润仅为614万元，同比下滑79.50%；加权净资产收益率为0.63%，较去年同期下滑2.85个百分点。从以上数据可以看出，该公司二季度营收和归母净利润虽然环比略有增长，但同比均呈现显著下滑状态。

根据世界银行发布的2018年全球企业综合税/费率排行榜，中国企业以67.3%的综合税/费率在全球189个有数据经济体中排名第12位，其中社保税/费率排名第2位，仅次于法国。刺激消费国家一般根据上年社会平均月工资水平拟定当年的社保缴费基数。数据显示，社保缴费基数增速在过去几年间不断下滑，也就意味着社会平均工资涨得越来越慢，然而人均社保缴费增速出现了快速上涨——这说明个人的社保负担在加重。

2019年1-5月我国大豆进口总量3175万吨，其中进口美国大豆529万吨，同比下降65%，进口巴西大豆2180万吨，同比上升11%，未来7-10月是往年南美大豆进口的关键时期，2019年前半年我国已经大量进口巴西大豆，下半年阿根廷和美国是最有潜力的大豆来源国。